可以看出白銀價格在近期出現了大幅上漲,并且從中長期配置的角度來看,白銀的貴金屬屬性與工業屬性有望形成共振。
從貴金屬屬性方面來看,白銀在美聯儲加息的尾聲階段表現通常較好。歷史數據顯示,在美聯儲加息周期接近結束的階段,白銀價格通常會上漲。這是因為在經濟走弱和風險出現時,投資者傾向于將資金配置到白銀這樣的貴金屬,以對抗風險。此外,目前美聯儲加息的動力有限,因為盡管通脹有所回落,但仍然較高,離美聯儲設定的2%的通脹目標還有一定距離。另外,美國的就業數據等經濟指標相對堅挺,這也限制了美聯儲進行連續降息的動力。
從工業屬性方面來看,光伏用銀需求有望保持高增長。光伏裝機預計會超過預期,特別是在中國國內的增長潛力較大。光伏用銀的消費增量將對白銀需求產生積極影響。此外,隨著產業鏈利潤的改善和硅料價格的下行,光伏行業的利潤有望增加,進而推動光伏裝機情況超過預期。
總體來說,短期內白銀價格可能會受到美元走勢和加息預期的影響,但從長期來看,白銀的貴金屬屬性和工業屬性都有望為其提供支撐。在宏觀面和基本面有潛在共振驅動的背景下,逢低做多白銀的策略相對較安全。此外,期權策略也可以考慮,例如賣出看跌期權的策略在執行上更可行。